Vào thứ Sáu (24/3), cổ phiếu của Deutsche Bank sụt giảm trong khi chi phí bảo hiểm chống vỡ nợ (CDS) tăng vọt. Ngân hàng này bị “nhấn chìm” bởi sự hoảng loạn tại thị trường của khu vực ngân hàng châu Âu. Deutsche Bank là một trong những ngân hàng lớn trên thế giới, với các dấu ấn lớn trong giao dịch trái phiếu và công cụ phái sinh tiền tệ ở Phố Wall.
Theo đó, cổ phiếu DeutscheBank niêm yết ở sàn chứng khoán Frankfurt của Đức có lúc giảm đến 14% trong phiên nhưng sau đó thu hẹp mức giảm còn 8,5 % vào cuối phiên. Cổ phiếu DeutscheBank đã giảm 3 phiên liên tiếp, mất hơn 1/5 giá trị từ đầu tháng đến nay. Các ngân hàng lớn khác ở châu Âu cũng bị ảnh hưởng với giá cổ phiếu của Credit Suisse, Societe Generale UBS, Barclays và BNP Paribas đều giảm từ 6-7%.
Trái phiếu bổ sung cấp một (AT1) của Deutsche Bank đã bị bán tháo. Trái phiếu AT1 trở thành tâm điểm chú ý trong tuần này sau khi giới chức trách Thụy Sĩ xóa bỏ hơn 17 tỉ đô la giá trị phiếu AT1 của Credit Suisse một phần của thỏa thuận giải cứu ngân hàng này.
Thủ tướng Đức từng nhận xét “Deutsche Bank đã hiện đại hóa và tổ chức lại mô hình kinh doanh của mình một cách triệt để và đây là một ngân hàng rất có lợi nhuận. Không có lý do gì để lo lắng cả”.
Lịch sử DeutscheBank
Tỷ trọng các lĩnh vực hoạt động của DeutscheBank
- Ngân hàng đầu tư (hoạt động chiếm tỷ trọng lớn nhất)
- Ngân hàng thương mại
- Ngân hàng tư nhân
- Quản lý tài sản
- Vận hành và hoạt động khác
Net Revenues tăng trưởng đều trong 3 năm gần nhất.
DeutscheBank chiếm gần 2% thị phần doanh thu của các ngân hàng đầu tư toàn cầu năm 2022
Vai trò của DeutscheBank trên thế giới
Mặc dù là một ngân hàng toàn cầu nhưng các hoạt động của DeutscheBank lại rất tập trung. Hơn 80% doanh thu chỉ tập trung ở các thị trường Đức, Anh, Mỹ.
DeutscheBank tập trung hoạt động tại các nền kinh tế lớn hoặc các trung tâm tài chính tại châu Á như Hongkong, Singapore
Tài sản tài chính chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản
Tỷ trọng tài sản trong danh mục đầu tư rất lớn trong đó Trading Assets chiếm tới hơn €92B, các công cụ tài chính phái sinh chiếm tới gần €300B. Đây là điểm cần chú ý và khi điểm CDS của DeutscheBank tăng vọt báo hiệu những rủi ro tiềm ẩn trong tài sản của ngân hàng này.
Điều cần quan tâm chính là khẩu vị đầu tư của ngân hàng này. Với thị trường tập trung của DeustcheBank – nơi mà lãi suất của các ngân hàng Trung Ương đang có xu hướng đẩy tăng cao thì chất lượng của tài sản là điểm rất cần được chú ý (đặc biệt tỷ trọng đầu tư vào phái sinh tương đối lớn)
So sánh các chỉ số chính giữa 3 ngân hàng
CET1 (Common Equity Tier 1): Vốn cổ phần cấp 1. Theo chuẩn Basel III, các ngân hàng trên thế giới áp dụng tiêu chuẩn tối thiểu là 9%. Các ngân hàng đầu tư có xu hướng tỷ lệ CET1 cao hơn so với các ngân hàng thương mại
LCR (Liquidity Coverage Ratio): Tỷ lệ khả năng chi trả thanh khoản (LCR) đề cập đến tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản cao do các tổ chức tài chính nắm giữ để đảm bảo khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn liên tục của họ. Tỷ lệ này về cơ bản là một bài kiểm tra căng thẳng chung nhằm mục đích dự đoán các cú sốc trên toàn thị trường và đảm bảo rằng các tổ chức tài chính có khả năng bảo toàn vốn phù hợp, để vượt qua bất kỳ sự gián đoạn thanh khoản ngắn hạn nào có thể gây tai họa cho thị trường.
LDR (Loan-to-Deposit Ratio): Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) được sử dụng để đánh giá khả năng thanh khoản của ngân hàng bằng cách so sánh tổng số khoản cho vay của ngân hàng với tổng số tiền gửi của ngân hàng đó trong cùng thời kỳ. LDR được thể hiện dưới dạng phần trăm. Nếu tỷ lệ này quá cao, điều đó có nghĩa là ngân hàng có thể không có đủ thanh khoản để đáp ứng bất kỳ yêu cầu quỹ không lường trước nào. Ngược lại, nếu tỷ lệ này quá thấp, ngân hàng có thể không kiếm được nhiều tiền như mong muốn.
CDS của DeustcheBank tăng cùng với toàn bộ nhóm ngân hàng
- Cả ngành ngân hàng đều bị ảnh hưởng khi danh mục đầu tư của họ bị ảnh hưởng bởi lãi suất cao
- Trái phiếu AT1 (trái phiếu có khả năng biến đổi thành cổ phần nếu như vốn cấp 1 bị sụt giảm về 1 tỷ lệ nào đó) dẫn tới tâm lý của NDT bán tháo khỏi các ngân hàng có khẩu vị đầu tư mạnh bạo
Bảng cân đối ECB 2022 đạt 7956 tỷ Euro, giảm so với mức 8564 tỷ Euro năm 2021
ECB tăng lãi suất lên mức cao nhất kể từ năm 2008
Các chính sách từ NHTW đang ảnh hưởng trực tiếp đến các ngân hàng đầu tư (G-SIBs). Khẩu vị càng rủi ro thì giai đoạn này các ngân hàng đều gặp khó khăn. Do đó để đánh giá ngân hàng quan tâm cần nhìn vào đặc tính của ngân hàng đó (ngân hàng thương mại hay đầu tư), nhìn vào khẩu vị rủi ro của ngân hàng và chất lượng những tài sản mà ngân hàng nắm giữ.